5. 피터 린치(Peter Lynch)

이미지 출처 : masterinvestor.co.uk

 

1) ‘피터 린치’, 그의 생애

피터 린치(Peter Lynch)는 1944년 1월 19일, 미국 매사추세츠주의 뉴튼에서 출생합니다. 어느 중산층 가정에서 태어난 피터 린치는 어려서부터 돈과 투자에 대한 호기심이 많았습니다. 청소년기를 거쳐 대학교에 진학한 피터 린치는 처음에는 생물학을 전공으로 선택했지만 경제 관련 수업을 들은 후 경제학에 흥미를 가지게 되어 결국 전공을 변경하게 됩니다. 대학을 졸업한 후 그는 1966년, ‘피델리티(Fidelity)’에서 인턴으로 근무하다가 ROTC에 지원해 1967년부터 1969년까지 포병 중위로 복무하게 되었습니다.

 

복무를 마친 후 피터 린치는 1969년, 다시 ‘피델리티’에 정직원으로 입사하게 되어 애널리스트로 재직했으며 1977년에는 ‘피델리티’에서 운용하는 펀드인 ‘마젤란 펀드(Magellan Fund)’의 펀드매니저로 임명되어 성공적인 금융계 커리어를 쌓아 나갑니다. 이후 그는 1990년까지 무려 13년이라는 기간 동안 마젤란 펀드를 운용하며 그 누구도 이루지 못한 성과를 거두게 됩니다.

 

 

2) 투자가 '피터 린치', 그의 성과

피터 린치가 투자가로서 쌓아 올린 최고의 성과는 그가 운용한 ‘마젤란 펀드’의 눈부신 수익률입니다. 1977년부터 1990년에 이르기까지 무려 13년 동안 그의 손에 의해 성장한 이 세계적인 펀드는 무려 연평균 29%라는 눈부신 수익률을 일궈냅니다. 이런 기록적인 수익률은 투자업계의 평균 수익률을 크게 상회하는 성과이며 단순히 시장 평균을 따라가는 것이 아닌 피터 린치의 자체적인 투자 전략으로 성공한 것이기에 그 가치가 더욱 높습니다.

 

마젤란 펀드의 눈부신 성과에도 불구하고 그 후에도 피터 린치는 미국 주식 시장에서 지속적으로 돋보이는 성과를 이뤄냅니다. 그의 투자 전략은 요약해서 말하면 ‘Buy and Hold’입니다. 단기적인 투자에 치중하기보다는 투자하려는 기업의 가치를 발견하고 그 가치를 중시하며 장기간 주식을 보유하는 전략으로 ‘Buy and Hold’는 그가 이뤄낸 성과의 핵심 가치 중 하나로 손꼽힙니다.

 

피터 린치가 막대한 성과를 이뤄내는 데에는 주식의 선택과 매수 매도 타이밍 역시 큰 역할을 했습니다. 협소한 범위에서 종목을 선택하기보다 다양한 산업과 섹터에서 투자 기업을 선별하고 투자를 진행하면서 포트폴리오의 다양화에 집중했습니다. 포트폴리오에 다양성을 준 그의 전략은 시장의 변동성에 쉽게 무너지지 않는 안정감과 함께 높은 성과를 유지하는데 많은 기여를 하게 됩니다.

 

이미지 출처 : nytimes.com

 

3) 월가의 영웅, '피터 린치'의 투자관

- Buy and Hold -

: 피터 린치의 대표적인 투자 철학 중 하나는 매수한 주식을 쉽게 매도하지 않는 것입니다. 그는 투자자 자신이, 선택한 기업의 가치에 확신을 가지고 장기간 투자를 유지하는 것이야 말로 큰 성과로 이어질 수 있다고 믿어왔습니다. Buy and Hold 전략은 결국 투자자가 단기적인 시장의 변동성에 휩쓸리지 않으며 기업의 성장 가능성을 관찰하는 것이라고 할 수 있습니다.

 

- 납득이 가는 기업에 투자 -

: 피터 린치의 투자 후보 리스트에 있는 기업들은 대부분 이해하기가 쉬운 기업들이었습니다. 그는 평소 소비자의 눈높이에서 제품 혹은 서비스를 평가하며 투자에 대한 아이디어를 찾고는 했습니다. 피터 린치가 주장해 온 바와 같이 ‘안경 쓴 소비자’가 알 수 있는 기업이야 말로 투자 가치가 있다고 말해왔습니다.

 

- 상식에 바탕을 둔 투자 -

: 피터 린치는 투자 종목을 선택함에 있어 복잡한 이론보다는 누구나 쉽게 받아들일 수 있는 상식을 중요하게 생각했습니다. 특히 일상에서 쉽게 접할 수 있는 제품 혹은 서비스를 중심으로 기업을 분석 및 판단하고 결국은 투자 아이디어를 도출해 내곤 했습니다. 이와 같은 그의 투자 접근 방식은 투자 성과를 높이는데 긍정적인 영향을 가져왔습니다.

 

- 다양성의 중요함을 강조 -

: 피터 린치는 투자 포트폴리오를 준비할 때 다양성의 중요함을 강조해 왔습니다. 한 종목 혹은 한 섹터에 집중하는 것이 아닌 다양한 산업과 섹터에 투자를 진행함으로써 리스크에 대한 위험을 분산하는 것이 제일 큰 목표 중 하나였습니다. 이와 같이 투자 리스크를 분산하고 안정적인 수익을 추구하는 투자 전략은 예상되지 않는 여러 경제 상황 속에서도 균형 있는 성과를 유지하는 데 큰 도움이 되었습니다.

 

- 개인 투자자에 대한 교육 -

: 피터 린치는 현역에서 물러난 이후에는 자신이 지금껏 쌓아온 경험과 지식을 개인 투자자들에게 나눠주기 위해 노력합니다. '전설로 떠나는 월가의 영웅(One Up on Wall Street, 1989)' 등 투자자들에게 바이블로 손색이 없는 책을 출간하며 투자에 있어 중요한 원칙과 전략을 이해하기 쉽게 전달해 왔습니다. 그의 목표는 투자에 있어 누구나 쉽게 참여할 수 있도록 하는 것이었습니다.

 

 

4) '피터 린치'의 퇴임 이후

1990년을 끝으로 퇴임한 피터 린치는 그 후에도 금융업계에서 활발하게 활동해 왔습니다. 투자 교육을 위해 다양한 강연에 참여하는 등 그의 투자 노하우와 지혜를 많은 투자자들에게 전파했습니다. 게다가 자신의 생각을 다양한 금융 관련 미디어에 기고하는 등 투자 교육자로써 많은 노력을 기울였습니다.

 

사회에 기여하고자 자선 활동에도 적극적으로 참여해 왔으며 자신의 성공을 여러 사람과 나누기 위해 자선 단체와 협력하여 폭넓은 계층을 지원하는 등 사회적 책임에도 최선을 다하였습니다.